管理创新 互联网金融背景下科技型中小企业融资问题研究 张莹 （广东省生产力促进中心，广东广州５１００７０） 摘要：在快速发展的互联网时代背景和科技型中小企业融资困境下催生出一种新兴的金融服务模式——互联网 金融。通过分析我国科技型中小企业融资难的制约因素，发展以Ｐ２Ｐ网贷、众筹融资模式等为代表的互联网金融创 新模式，提出互联网金融模式服务科技型中小企业融资的对策建议。 关键词：互联网金融；科技：融资 ０引言 ２０１４年３月政府工作报告中提出促进互联网金 融健康发展，互联网金融正式进入我国经济金融发展 的序列。我国科技型中小企业融资难一直是历史性的 难题。互联网金融就是在中小企业融资难和互联网技 术的快速发展双重推动下，催生出依托互联网手段解 决金融问题的全新融资模式。当今，互联网金融发展 方兴未艾，借助互联网金融的平台、渠道、数据等优势 现资金融通的一种新兴金融服务模式。互联网“开放、 平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态．对原 有的金融模式产生根本影响及衍生出来的创新金融 服务方式，具备互联网理念和精神的金融业态及金融 服务模式。 ２我国科技型中小企业融资难的制约因素 ２．１内源融资能力不强 解决数量众多的科技型中小企业的海量融资需求．对 构建有利于科技型中小企业成长的金融组织形态和 科技中小企业创业初期的首选融资模式多是自 筹资金投入。一般来说，初创期的科技中小企业缺乏 科学的管理制度，缺乏抵押物和尚未建立起诚信度． 经营风险高，很难从银行等金融机构获得贷款，只能 加快金融业的升级转型都起到了积极的作用．也为深 化科技金融发展提供了重要契机。 利用自筹资金来进行生产经营．获得收益后将部分拿 １互联网金融的内涵 随着互联网金融的快速发展．大众对于互联网金 融的内涵和认识也逐渐深入。国内最早提出互联网金 出来进行扩大再生产。科技型中小企业的资金大多数 是依靠自身的资金积累，现金流量比较小。资金来源 灵活性差，财务风险增加，不利于企业的快速成长。 ２．２外部融资能力偏弱 目前，我国科技中小企业融资主要有向社会发行 股票、债券和吸引风险投资的直接融资渠道和向商业 银行、民间资本进行借贷的间接融资渠道。由于证券 融概念的是中国投资有限责任公司谢平教授，他把互 联网金融定义为“在这种模式下，支付便捷，市场信息 不对称程度非常低；资金供需双方在资金期限匹配、 风险分担等方面的成本非常低，可以直接交易；银行、 券商和交易所等金融中介都不起作用，贷款、股票、债 券可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置 效率，并在促进经济增长的同时，大幅度降低交易成 本。” 市场门槛过高，创业投资体制不健全以及风险投资者 对自身利润的追求等原因，大多数中小企业难以通过 资本市场等直接融资方式筹集资金。通过信用贷款、 抵押和担保从银行获取资金。是当前我国中小企业的 主要融资方式，但因多数科技型中小企业规模小、资 《中国互联网金融报告（２０１４）））提出，本质上互联 网金融就是利用云计算、大数据和搜索引擎等互联网 技术实现资金融通的一种新型金融服务模式。 信等级低、融资成本高和银行的“惜贷”行为，相比大 企业而言，获得贷款的难度加大。科技型中小企业的 信贷规模的增速远低于企业发展所需的资金支持。此 《互联网金融》罗明雄等人认为互联网金融是利 用互联网技术和移动通信技术等一系列高新技术实 外，民间借贷有手续简便、放款快捷等优势，但利率较 ３２ 广东科技２０１５ ７第１４期 高和市场发育不成熟等原因使得民间借贷只能作为 中小企业融资的其中一个补充手段。 企业通过互联网金融门户服务平台，利用垂直搜索方 式比较选择金融产品和服务，再由电子银行向其提匹 配的金融服务的模式。 ３互联网金融支持科技型中小企业融资的 主要模式 互联网金融在为科技型中小企业融资服务方面 具不可比拟的优势。互联网金融借助互联网平台，有 效降低企业和金融机构之间的信息不对称，它不仅扩 大了金融服务的覆盖面，而且在网络上实现支付结算 资金，不受时间和空间的限制，提高了服务效率，降低 了服务成本。目前，对解决中小企业融资问题上比较 适合科技型中小企业的互联网金融融资模式主要有 以下几种： （１）Ｐ２Ｐ网络借贷模式又称点对点融资。意指个 人对个人借贷，是目前互联网金融发展中最常见和规 模扩张最快的网络融资模式。借款人通过Ｐ２Ｐ网络平 台发布借款信息，资金出借人获知对方的身份信息、 资金用途后，自行决定借出金额，可直接与借款人签 署电子借贷合同，实现自助式借贷；出借人能及时了 解借款人的资金流向和还款进度，获得投资回报。Ｐ２Ｐ 网贷平台借贷双方自由选择与自己融资条件相匹配 的利率条件并进行竞拍比对，由多个出借人借出一个 借款人所需的资金，从而通过共同分担融资来降低投 资风险。 （２）大众筹资融资模式也称众筹模式，众筹是指 发起者借助互联网上的众筹融资平台，让小企业、艺 术家或个人向大家展示他们的创意和项目，吸引大众 关注，从而获得支持者提供大量小额的资金投资以实 现项目的一种融资方式。具体流程为有融资需求的个 人或团体将项目策划交给众筹融资平台，经过审核 后，将项目融资信息包括用图片、视频和项目融资规 模、期限以及预期收益率等内容发布在平台上，对该 项目感兴趣的个人或者机构在目标期限内将资金打 入平台指定账户。众筹融资平台会采用“达标人账”和 “当即人账”不同的方式进行管理。如果项目成功启 动，项目的支持者会根据出资额的多少获得融资方按 约定的以股权、红利、现金或者产品、服务等形式的回 报。相比其他融资渠道，该融资模式具有门槛低、创新 性强、形式多样、廉价市场推广等优势。 （３）其他模式，基于大数据金融融资模式是依据 客户在商务平台上积累的信用数据、交易行为数据等 各种海量数据信息，对企业的信用进行评价分析，开 展相关资金融通的模式。互联网金融门户融资模式是 ４互联网金融模式服务科技型中小企业融 资的对策建议 （１）政府主管部门应规范和完善互联网金融行业 的相关政策法规监管体系．引导互联网金融加快创 新，支持互联网金融机构推出“定制式”服务和金融产 品，配备懂金融的复合型人才，鼓励开展小额融资、股 权众筹等业务，为科技型中小企业提供资金支持，实 现网络融资的健康和持续发展。 （２）规范互联网金融征信体系建设。稳步推进征 信信息的归集统一。互联网企业应共同促进数据的开 放与共享，将具有权威性的评级机构引入互联网金 融。促进建立互联网金融机构间的数据信息共享机 制，构建和完善互联网借贷信用体系。进一步缓解信 贷双方的信息不对称。 （３）加强互联网金融的融资风险防控机制建设。 风险控制是互联网金融的核心任务，互联网金融机构 都应着力探索和构建自己的风控体系，有效的风险防 控是作为业务增长、产品创新、服务拓展的前提。促进 互联网金融风险控制体系建立，加强互联网金融网络 操作系统的安全控制、身份验证、信息加密等管理；鼓 励互联网金融机构与金融行业监管机构合作开发与 技术探索：推进互联网金融机构建立呆账、坏账准备 金制度。 参考文献： ［１］谢平，邹传伟．互联网金融模式研究［Ｊ］．金融研究，２０１２（１２）：ｌ１— ２２． ［２］罗明雄，唐颖，刘勇．互联网金融［Ｍ］．中国财政经济出版社，２０１３ （１０）：４－５． ［３］郭喜才．基于互联网金融背景下的中小型科技企业融资问题研究 ［Ｊ］．科学管理研究，２０１４（４）：１０９—１１２． ［４］谢群斌．互联网金融模式下中小企业融资问题研究［Ｊ］．长春师范 大学学报．２０１４（４）：１８８—１９０． ［５］安宝洋．互联网金融下科技型小微企业的融资创新［Ｊ］．财经科学， ２０１４（１０）：１－８． ［６］刘俊棋．互联网金融与科技型中小企业融资研究［Ｊ］．学术探索， ２０１４（１２）：１２４—１３１． 作者简介：张莹（１９８１一），女，经济师，本科，研究方向为科技金 融与科技管理。 厂东科技２０１５ ７第１４期３３