巴菲特

巴菲特

作者：

来源：《今日财富》2008年第07期

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn

龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn

背景

（1）在此前一轮大牛市中“长期持有、价值投资”成了最深入人心的口号； （2）在中国拥有为数不少的像赵丹阳、但斌一类的忠实拥趸 。 记住理由

买卖中石油，还原“巴菲特”——

当初巴菲特抛光中石油的时候，油价还是每桶88美元，中石油A股发行也是箭在弦上，且高定价发行已成定局。当时就有某私募大腕质疑，说巴菲特不懂中国国情，卖了个地板价。如今油价已经达到了创新高的146美元，中石油却跌穿了发行价，不知该大腕面对上千亿的套牢盘和中石油180万散户投资者今天作何感想。

巴菲特卖出中石油自有判断的标准，他所依仗的是纵横资本市场数十年不败的经验，中国概念再大，也终究离不开市场发展的一般规律。而我们的私募基金大鳄们却妄想凌驾于规律之上，说白了是始终没有跳出“中国概念”这个自恋的圈圈。

真正的巴菲特的原则可以用16字概括：持续成长、合理价格、长期持有、远离行情。巴菲特认为，价值投资的定义只有一个，就是投资那些内在价值被市场严重低估的公司股票，价值投资并不等同于长期持股，只要在股价被低估的时候买入，长期持有或者短期持有，都是价值投资。他本人一生的投资中，也是很多股票买了又卖，卖了又买，只有极少数的股票他才会选择长期持有，这其中就包括可口可乐，但不幸的是，这只股票却经常被用来宣扬成简单的长期持有的注脚。

与大多数人的观点相反是要承受很大压力的，尤其是牛市如火如荼，人们赚钱赚到眼红的时刻，因为人们的潜意识里是不希望股市下跌的，唱空等同于断人财路，而此时铆足了劲唱多恰恰迎合了这一心理。但大师就是大师，当价格超过了价值，甚至出现明显的泡沫，就会毅然决然的抛光。如今油价涨了一倍，股价却跌了7成，投资人在钱包瘪了的同时对大师的敬畏又多了一层。